МІНІСТЕРСТВО ОСВІТИ І НАУКИ УКРАЇНИ
НАЦІОНАЛЬНИЙ УНІВЕРСИТЕТ «ЛЬВІВСЬКА ПОЛІТЕХНІКА»
ІНСТИТУТ ЕКОНОМІКИ ТА МЕНЕДЖМЕНТУ
Кафедра фінансів
Лабораторна робота №9
з дисципліни «Фінансовий аналіз»
на тему:
“Аналіз ймовірності настання банкрутства на підприємстві ”
Львів – 2017
Мета роботи: на основі теоретичних знань отримати практичні навички щодо можливостей інтегральної оцінки фінансового стану підприємства, а саме: аналізу ймовірності банкрутства – важливого інструменту системи фінансового аналізу, та аналізу моделей розрахунку інтегрального показника боржника юридичної особи.
ХІД РОБОТИ
П’ятифакторна модель Альтмана являє собою функцію від показників, що характеризують економічний потенціал підприємства і результати його роботи за звітний період. Ймовірність банкрутства за цією моделлю визначається за формулою:
Z = 3,3×А + 1×В + 0,6×С + 1,4×D + 1,2×E , (9.1)
Якщо показник: Z ≤ 1,8, то дуже висока ймовірність банкрутства,
1,8 < Z ≤ 2,7 – висока ймовірність банкрутства,
2,7 < Z < 3 – існує помірна ймовірність банкрутства,
Z ≥ 3 – ймовірність банкрутства відсутня.
Результати розрахунку інтегрального Z-показника подано в табл. 9.1.; 9.2 за даними за 2015-2016 рр.
Таблиця 9.1 – Розрахунок показників моделі Альтмана ПАТ «Укргідроенерго» у 2015 р.
Ум. позн.
Показник
Значення, тис. грн.
Показник
Значення, тис. грн.
Відношення
1
2
3
4
5
6
A
Прибуток до сплати відсотків і податків
817657
Активи
23198860
0,035
B
Чистий дохід
4469210
Активи
23198860
0,193
C
Ринкова ціна підприємства (власний капітал)
18071437
Зобов’язання підприємства
5127423
3,524
D
Реінвестований прибуток (нерозподілений прибуток/збиток)
10329160
Підсумок балансу
23198860
0,445
Продовження табл. 9.1
E
Власні і довгострокові залучені джерела покриття оборотних активів
21838720
Підсумок балансу
23198860
0,941
Z
4,176625336
Z ≥ 3 – ймовірність банкрутства відсутня.
Таблиця 9.2 – Розрахунок показників моделі Альтмана у ПАТ «Укргідроенерго» у 2016 р.
Ум. позн.
Показник
Значення, тис. грн.
Показник
Значення, тис. грн.
Відношення
1
2
3
4
5
6
A
Прибуток до сплати відсотків і податків
1307032
Активи
25071912
0,052
B
Чистий дохід
5997813
Активи
25071912
0,239
C
Ринкова ціна підприємства (власний капітал)
19950091
Зобов’язання підприємства
5121821
3,895
D
Реінвестований прибуток (нерозподілений прибуток/збиток)
12211715
Підсумок балансу
25071912
0,487
E
Власні і довгострокові залучені джерела покриття оборотних активів
1060388
Підсумок балансу
25071912
0,042
Z
3,480975065
Z ≥ 3 – ймовірність банкрутства відсутня.
Таблиця 9.3 – Розрахунок показників моделі універсальної дискримінантної функції у ПАТ «Укргідроенерго» у 2015 р.
Ум. позн.
Показник
Значення, тис. грн.
Показник
Значення, тис. грн.
Відношення
1
2
3
4
5
6
A
Cash-flow
1671774
Зобов’язання
5127423
0,32604566
B
Валюта балансу
23198860
Зобов’язання
5127423
4,52446775
Продовження табл. 9.3
C
Прибуток
1090543
Валюта балансу
23198860
0,04700847
D
Прибуток
1090543
Чистий дохід
4469210
0,24401248
E
Виробничі запаси
75833
Чистий дохід
4469210
0,01696788
F
Чистий дохід
4469210
Валюта балансу
23198860
0,19264783
Z
=
2,56552817
Z >2 – підприємство вважається фінансово стійким.
Таблиця 9.4 – Розрахунок показників моделі універсальної дискримінантної функції у ПАТ «Укргідроенерго» у 2016 р.
Ум. позн.
Показник
Значення, тис. грн.
Показник
Значення, тис. грн.
Відношення
1
2
3
4
5
6
A
Cash-flow
3010131
Зобов’язання
5121821
0,58770718
B
Валюта балансу
25071912
Зобов’язання
5121821
4,8951168
C
Прибуток
2209718
Валюта балансу
25071912
0,0881352
D
Прибуток
2209718
Чистий дохід
5997813
0,36842062
...
